当然，美国通胀上行有它背后的经济恢复基础，在经济复苏过程中，企业盈利也在快速上升，因此，在通胀上半段，企业盈利上行对股价的提振大于估值下行对股价的压制，股指还能缓慢上升。

Possibility Space，可能性空间系统在任何时间点上未来潜在路径的集合。这些自我强化反馈(加速机制)可能使系统失稳，促使其失衡。

21世纪20年代将是历史上最具颠覆性的十年。但本周早些时候，我坐下来读了RethinkX的研究报告。2017年，RethinkX预测，到2020年，石油需求将达峰值每天1亿桶，油价最早将在2021年出现暴跌。这对于现任者，是个巨大的挑战，而历史的教训发人深省：每一个先进文明，从安纳托利亚(Catalhoyuk)和苏美尔到巴比伦和罗马，当它组织社会、解决生产系统所造成问题的能力达到极限时，就会衰落。但是，这种进步会使社会更加不稳定，而且在我们现有的组织系统内，不可能出现突破，因为新兴的生产系统与以前见过的任何系统根本的不同。

自那以后，我们与管理数万亿美元资产的投资者进行了接触，包括黑石集团(BlackRock)、高盛投资公司(Goldman Sachs)、摩根大通(J.P. Morgan)、主权财富基金，以及世界各地的大型企业和政府，包括中国、欧盟，和美国各州。为了展示他的构架(framework)和方法的魅力，2005年，托尼将15家发明并实施颠覆性产品、平台和商业模式的公司，组成一个虚拟股票投资组合。本次收购已经于6月30日生效，DSS因此增加了ESG和可持续性方面的新知识产权(IP)、方法、工具和能力。

KKS Advisors的加入，为DSS在可持续发展领域的新业务拓展提供了保证国务院国有资产监督管理委员会秘书长、新闻发言人彭华岗16日在国新办举行的新闻发布会上表示，今年上半年，央企经济运行稳中有进，经济效益明显改善，发展韧劲持续显现，各项经营指标亮眼。上半年，中央企业累计实现营业收入17.1万亿元，同比增长28.2%，比2019年同期增长18.2%，两年平均增长8.7%，超九成企业保持两位数的增长。上半年，中央企业累计实现净利润10232.1亿元，首次突破半年万亿大关，同比增长133.3%，比2019年同比增长45.4%，两年平均增长20.6%。

累计完成固定资产投资1.1万亿元，同比增长10.5%，两年平均增速是8.7%。煤炭企业原煤累计产量5亿吨，同比增长5.4%;商品煤累计销量6.6亿吨，同比增长16%。

在业绩大幅增长的同时，财务费用同比下降6.4%。上半年，中央企业累计实现净利润10232.1亿元，首次突破半年万亿大关，同比增长133.3%。上半年，中央企业的经营现金流超过1万亿，创历史同期最好水平，同比增长139.6%。6月末，中央企业整体资产负债率为64.9%，同比下降1个百分点。

中央企业研发经费投入3210亿元，同比增长37.4%，研发经费投入强度同比提高0.12个百分点。航空运输企业运输总周转量293.1亿吨公里，同比增长38.8%，月度运输总周转量已经连续5个月保持正增长。年化全员劳动生产率为68.5万元每人，同比增长30.5%。钢铁企业钢材累计产量9037.6万吨，同比增长18.3%。

6月当月，中央企业实现净利润2446.2亿元，比2019年6月增长54.3%，累计净利润和月度净利润均创历史新高。中央企业营业收入利润率为7.6%，同比提升了3.1个百分点，比2019年同期提升了1.1个百分点。

石油石化企业原油产量1.6亿吨，同比下降0.1%，降幅比1-5月收窄1个百分点;成品油销量1.6亿吨，同比增长8.8%。上半年，中央电网企业售电量3.1万亿千瓦时，同比增长19%，比2019年同期增长16.9%;6月当月发电量同比增长9.4%，连续15个月正增长

6月末，中央企业整体资产负债率为64.9%，同比下降1个百分点。钢铁企业钢材累计产量9037.6万吨，同比增长18.3%。年化全员劳动生产率为68.5万元每人，同比增长30.5%。航空运输企业运输总周转量293.1亿吨公里，同比增长38.8%，月度运输总周转量已经连续5个月保持正增长。上半年，中央企业的经营现金流超过1万亿，创历史同期最好水平，同比增长139.6%。国务院国有资产监督管理委员会秘书长、新闻发言人彭华岗16日在国新办举行的新闻发布会上表示，今年上半年，央企经济运行稳中有进，经济效益明显改善，发展韧劲持续显现，各项经营指标亮眼。

上半年，中央电网企业售电量3.1万亿千瓦时，同比增长19%，比2019年同期增长16.9%;6月当月发电量同比增长9.4%，连续15个月正增长。上半年，中央企业累计实现营业收入17.1万亿元，同比增长28.2%，比2019年同期增长18.2%，两年平均增长8.7%，超九成企业保持两位数的增长。

6月当月，中央企业实现净利润2446.2亿元，比2019年6月增长54.3%，累计净利润和月度净利润均创历史新高。上半年，中央企业累计实现净利润10232.1亿元，首次突破半年万亿大关，同比增长133.3%。

上半年，中央企业累计实现净利润10232.1亿元，首次突破半年万亿大关，同比增长133.3%，比2019年同比增长45.4%，两年平均增长20.6%。中央企业研发经费投入3210亿元，同比增长37.4%，研发经费投入强度同比提高0.12个百分点。

累计完成固定资产投资1.1万亿元，同比增长10.5%，两年平均增速是8.7%。在业绩大幅增长的同时，财务费用同比下降6.4%。中央企业营业收入利润率为7.6%，同比提升了3.1个百分点，比2019年同期提升了1.1个百分点。石油石化企业原油产量1.6亿吨，同比下降0.1%，降幅比1-5月收窄1个百分点;成品油销量1.6亿吨，同比增长8.8%。

煤炭企业原煤累计产量5亿吨，同比增长5.4%;商品煤累计销量6.6亿吨，同比增长16%今年前5个月规模以上工业企业实现利润总额同比增长了83.4%，两年平均增长21.7%，营业收入利润率也达到7.11%的历史较高水平。

黄利斌分析认为，本轮价格上涨更多的是短期因素叠加作用的结果，而全球债务高企、贫富分化、人口老龄化等深层次矛盾决定了需求难以长期扩张，且供给明显收缩的可能性也比较小，所以说难以形成超周期。新动能牵引力更强工信部通过开展制造业集群发展专项行动，推动超高清视频、冰雪装备、智慧健康、智能光伏等产业发展，上半年高技术制造业增加值同比增长22.6%，两年平均增长13.2%，明显快于整体工业。

主要指标增势平稳数据显示，今年上半年，中国规模以上工业增加值同比增长了15.9%，两年平均增长7%。工业和信息化部总工程师、新闻发言人田玉龙表示，上半年新动能新产业发展创新力、牵引力不断增强。

据工信部提供的数据，二季度工业产能利用率达到了78.4%，比一季度提高了1.2个百分点。其中，一、二季度两年平均增速分别为6.8%和6.6%，波动不大。疫苗产能产量建设的进度和生产供应能力方面明显加快，年产能达到50亿剂。本轮大宗商品上涨难以形成超周期由于原材料价格大幅上涨，上半年中国工业生产者价格(PPI)平均上涨5.1%，二季度PPI同比涨幅明显在扩大，对中下游行业和相关企业的成本形成了很大压力，挤压了企业的利润空间。

工信部将配合有关部门引导产业链上下游稳定原材料供应和产供销配套协作，协同应对市场价格波动风险，要坚决打击囤积居奇、恶意炒作、哄抬价格的行为。据工信部数据，上半年，工业机器人、集成电路等产品产量同比分别增长69.8%和48.1%，两年平均增速均超过30%。

2021年上半年，中国工业经济持续稳定恢复，但也面临大宗商品价格上涨等不确定性。在16日举行的国务院新闻办新闻发布会上，中国工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长黄利斌表示，有能力、有条件保持工业经济运行在合理区间。

黄利斌表示，随着疫苗接种加快推进，世界经济稳步复苏，居民消费持续恢复，新型基础设施加快建设，工业经济周期性回升力量不断增强。新能源汽车月度产销量持续刷新历史记录。

(责任编辑：云阳县)